一、事件概述。

近期,公司发布公告:(1)公司以993.7万元人民币受让余鹏转让的深圳艾利门特科技有限公司(以下简称“艾利门特”)26.15%的股权,转让后公司持有艾利门特59.15%股权。(2)公司全资子公司深圳亚力盛连接器有限公司于近日取得由深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,亚力盛通过了国家级高新技术企业认定。

二、分析与判断。

艾利门特长于金属注射成型技术,有利于公司扩展金属器件加工业务。

艾利门特主要从事金属和陶瓷粉末注射成形技术(MIM)精密五金的研发与生产。MIM工艺适用于大批量生产尺寸小、结构精密、三维形状复杂以及具有特殊性能要求的金属零部件,相关产品在目前手机金属结构件和天线一体化方面具有明显优势。我们认为,与艾利门特技术产品和客户资源的整合将使公司在现有业务领域外拓展新的发展方向,并进一步巩固现有产品的领先优势和客户合作黏度,有利于扩大公司经营业务种类,强化公司盈利能力。

亚力盛通过国家级高新技术企业认定,公司战略布局初见成效。

亚力盛主营业务为连接器的研发、生产和销售,现有连接器产品主要应用于消费电子类产品的生产过程测试以及办公自动化、医疗、通讯设备以及汽车。公司于2015年收购亚力盛,进入生产制造工业自动化类连接器产品领域,进一步拓展进入汽车射频综合解决方案领域。我们认为,亚力盛通过国家级高新技术企业认定,充分反应了公司战略布局的前瞻性,持续看好公司在连接器领域的后续发展。

三、盈利预测与投资建议。

预计公司2016~2018年EPS分别为0.53、0.89和1.29元,当前股价对应的PE分别为53.8X、32.0X和22.1X。给予公司2017年40~45倍PE,未来12个月合理估值35.60~40.05元,维持公司“强烈推荐”评级。

四、风险提示:宏观经济持续下行;智能手机出货量不及预期;新技术创新及应用不及预期。