三十多年来，中国钢铁行业苦铁矿石久矣！在过去的几十年里，作为*大的铁矿石消费国，中国的强大需求，让国际矿山巨头赚的盆满钵满。
与此相悖的是，中国钢铁行业为之付出了巨大的代价，经历了全行业巨亏，经历了大规模裁员，经历了痛苦的供给侧改革，出海收购多次受阻，受尽海外矿业巨头的窝囊气，但仍在不屈不挠地为争夺铁矿石的国际话语权而努力着。
近期，伴随着下半年限产“风声”的愈来愈近，对于出台“平控”政策的呼声也越来越大。高盛预测，市场供应过剩叠加中国钢铁产量削减，铁矿石或进入技术性熊市。
铁矿石或进入技术性熊市
华尔街投行高盛集团（Goldman Sachs）*新预测，随着现货市场即将出现过剩的状态，并且对中国钢铁产量进一步限产的担忧加剧，铁矿石价格将在今年下半年延续跌势。
新加坡的铁矿石期货已从7月每吨114.95美元的周期高点下跌了11.6％，目前为101.65美元。国内铁矿石主力合约价格自7月26日高点每吨789.5元一度下探至709.5元，跌幅10.13%。
8月9日铁矿石主力合约价格震荡走高，盘中触及725元高点，收盘微幅上涨0.07%，收报723元。隔夜夜盘铁矿期价曾触及两个月低点709.5元。
高盛预测，今年下半年铁矿石平均价格将为每吨90美元，较当前水平进一步下跌12％。这意味着与上次高点相比下跌超过20％，满足了对“熊市”的技术定义。
上个月，由于中央政治局会议传递了将对陷入困境的房地产行业进行纾困，大宗商品价格出现反弹。但鉴于目前没有看到具体的刺激措施，叠加投资者对中国钢铁产量削减的担忧，这种乐观情绪已经消退。
高盛注意到，有报道称，国家发改委一直在与省级政府沟通，以推行钢铁产量削减。但是，仅有云南一个省份向生产商传达了此类措施，而该省的全年生产目标为持平或降低。
高盛估计，如果这些平控措施在全国范围内得以扩散，这将意味着今年下半年粗钢产量与上半年相比将减少约5000万吨，从而导致铁矿石需求减少6500万吨。
高盛大宗商品策略师尼古拉斯·斯诺登（Nicholas Snowdon）表示，“到目前为止，这仍然是一个风险，尽管如果此类平控措施得以实施，这将为铁矿石市场提供明确的熊市需求冲击。”
即使在没有这些政策措施的情况下，高盛仍然预测，今年下半年现货铁矿石市场将出现6800万吨的过剩。
高盛警告称，中国钢铁出口的边际利润较弱将与传统上较为疲软的钢铁生产季节相吻合。与此同时，较强的铁矿石供应料将促使现货市场转向过剩。
轻微通缩影响铁矿石
在中国6月消费者物价指数（CPI）回落至零后，*新数据显示，中国7月CPI下跌0.3%，为2021年1月以来*低水平，显示出现轻微通缩迹象，生产者物价指数（PPI）则下降4.4%，连续第10个月下降，但降幅较6月的5.4%小，暗示出现触底信号。
《彭博社》报道称，中国正经历罕见的物价下跌，消费者和企业需求在*季度爆发后减弱。房地产市场长期低迷、出口需求降温，且消费者支出偏低拖累经济复苏。
尽管通缩强化中国央行扩大货币刺激措施的理由，但央行官员也面临一些制约，例如人民币贬值、债务增加。经济学家预料，央行在年底前可能会采取温和措施，以放宽货币政策。
考虑到澳大利亚是全球*大的铁矿石出口国，而中国是澳洲矿业巨头的主要客户，2022年占澳洲铁矿石出口收入的57％，这可能对澳大利亚矿业需求造成冲击。
eToro澳洲公司市场分析师乔什·吉尔伯特（Josh Gilbert）表示，这里的好消息是，这些疲软的数据可能会促使中国决策者更快地采取刺激措施，以重新启动经济增长引擎。而刺激措施料将导致中国对澳大利亚铁矿石的需求增加。
吉尔伯特解释道，“投资者的担忧是，全球第二大经济体的通缩效应将产生全球影响。在澳大利亚，如果通缩周期延长，澳大利亚矿工可能会遇到一些困难，因为这将降低中国对原材料等领域的需求，甚至包括能源和澳大利亚种植的农产品。”
摩根根士丹利（Morgan Stanley）首席亚洲经济学家切坦·阿希亚（Chetan Ahya）认为通缩风险较轻。“我们认为中国比20世纪90年代的日本更具优势。防止中国陷入持续的债务通缩循环应该不那么具有挑战性。”
值得注意的是，中国7月份主要大宗商品进口势头减弱，这进一步表明世界第二大经济体正在努力提振疲弱的经济增长。中国是全球*大的原油、铜和铁矿石买家，7月份这些主要大宗商品的进口表现不佳。
7月份，中国铁矿石进口量降至9348万吨，较6月份的9552万吨下降2.1%。今年前7个月，中国主要钢铁原材料进口量为66,946万吨，比2022年同期增长6.9%。
然而，今年早些时候的强势在很大程度上与当时盛行的市场观点有关，即中国将成功刺激经济并重振钢铁密集型建筑行业。这一说法现在正受到一系列疲弱经济数据的挑战，*新的7月份出口下降14.5% ，降幅低于预期的12.5%和6月份的12.4%。
另外，评估铁矿石进口量的另一个因素是中国钢铁产品出口量的增长，7月份发货量同比增长9.6%至731万吨，前7个月出口量增长27.9%至5089万吨。